아래 정보는 지방 증권 구매 방법에 대한 일반 정보 및 기타 지방 증권 및 LADWP가 발행하는 증권과 관련된 일반 정보로 구성되어 있습니다. 이 웹사이트는 채권이나 어음을 판매하거나 매수 제안을 권유하는 것이 아닙니다. 채권이나 어음은 공식 명세서와 중개인을 통해서만 구매할 수 있습니다.
- 특정 상품의 경우 개인 투자자가 뮤추얼 펀드나 보험사와 같은 기관 투자자보다 먼저 주문할 수 있습니다.
- 이들은 동일한 채권이나 어음을 매입하는 기관 투자자와 동일한 투자 수익을 얻습니다.
- 선불 중개 수수료/커미션을 지불하지 않습니다. (기타 거래 또는 계좌 유지 수수료에 대한 자세한 내용은 브로커에 문의하시기 바랍니다.)
1단계 - 브로커리지 계좌 만들기
- 채권 또는 어음 판매에 참여하는 증권사 중 하나에 계좌가 있어야 합니다. 채권과 어음은 LADWP에서 직접 구매할 수 없습니다. 참여 회사 중 한 곳에 계좌가 없는 경우 조기 주문 기간 동안 계좌를 개설하고 채권 또는 어음을 구매할 수 있습니다. (브로커리지 계좌가 있는 경우 2단계로 이동합니다.)
- 투자자는 판매 전에 미리 새 계정 절차를 시작하는 것이 좋습니다. 브로커에 따라 내부 신규 계좌 절차를 처리하는 데 다소 시간이 걸릴 수 있습니다.
- 회사마다 계좌 개설에 필요한 요구 사항이 다릅니다. LADWP는 특정 중개 회사를 보증하지 않습니다. 또한 LADWP는 이러한 회사 중 어느 한 곳이 투자자를 위해 계좌를 개설할 것이라고 보장하지 않습니다.
2단계 - 채권 또는 메모에 대해 알아보기
- 채권이나 어음은 공식 명세서를 통해서만 제공할 수 있습니다. 예비 공식 명세서를 다운로드하여 읽고 해당 채권 또는 어음의 담보, 만기일, 자금 조달 프로젝트 유형 및 정보에 입각한 투자 결정을 내리는 데 도움이 될 수 있는 기타 정보에 대해 알아보시기 바랍니다. 이 웹사이트는 채권이나 어음을 판매하기 위한 것이 아닙니다.
- LADWP 채권 또는 어음이 받은 신용 등급을 확인합니다(링크).
3단계 - 신중한 검토를 거쳐 채권 또는 어음 매입을 결정한 후 주문합니다.
- 조기 주문 기간에 채권 또는 어음을 매수하는 방법에 대한 자세한 내용은 계좌가 있는 브로커에 온라인 또는 전화로 문의하세요.
면세란 법률 고문의 의견에 따라 유가증권에 대한 이자가 연방 소득세 및 캘리포니아주 개인 소득세에서 면제된다는 의미입니다. 투자자는 브로커 또는 기타 재정 고문과 상의하여 비과세 LADWP 지방채 또는 채권과 과세 대상 투자 대안을 비교해야 합니다. 모든 LADWP 채권이 면세되는 것은 아닙니다. 특정 채권의 세금 상태에 대한 자세한 내용은 해당 오퍼링에 대한 공식 설명서의 '세금 관련 사항' 섹션을 참조하세요. 공식 성명은 여기를 클릭하여 확인할 수 있습니다.
지방채와 채권은 다각화된 투자 포트폴리오의 중요한 부분이 될 수 있습니다. 채권과 어음은 일반적으로 원금과 이자의 지급 흐름이 예측 가능하기 때문에 많은 사람들이 자본을 보존하고 늘리거나 안정적인 이자 수입을 얻기 위해 채권과 어음에 투자합니다. 또한 지방 자치 단체 증권에서 발생하는 이자는 일반적으로 연방 및 주 소득세에서 면제됩니다.
투자 목표와 그 목표를 달성하기 위한 최선의 전략은 개별 투자자의 특정 상황에 따라 달라진다는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 투자자가 비과세 증권으로 얻을 수 있는 세금 혜택은 소득 수준에 따라 달라집니다.
- 신용 위험 - 발행자가 예정된 원금과 이자를 적시에 지급할 수 없는 위험입니다. 발행자의 신용도를 평가하려면 신용 등급을 검토하고 발행자의 자세한 재무 정보가 포함된 오퍼링의 예비 공식 명세서를 검토하세요.
- 이자율 위험 - 이자율이 하락하면 채권 및 어음 가격이 상승하고 이자율이 상승하면 채권 및 어음 가격이 하락합니다. 이자율 위험은 이자율의 변동으로 인해 유가증권의 시장 가격이 하락(또는 상승)할 수 있는 위험을 말합니다. 채권이나 어음을 만기까지 보유할 계획이 있는 투자자에게는 이자율 리스크가 걱정되지 않습니다.
- 보안 특정 위험 - 개별 LADWP 보안과 관련된 특정 위험은 해당 보안과 관련된 공식 성명서에서 확인할 수 있습니다.
- 이자율 - LADWP는 대출금 사용에 대한 대가로 투자자에게 이자를 지급합니다. 이자율은 원금(빌린 금액)의 백분율로, 지정된 기간 동안 발생하는 이자율입니다. 이자율이 고정된 채권이나 어음에 대한 이자는 일반적으로 복리로 계산되어 반기별로 지급됩니다. 변동 이자율이 적용되는 채권이나 어음에 대한 이자는 특정 기준에 따라 주기적으로 변경되는 이자율로 발생합니다.
- 가격 - 가격은 현재 시장 수익률, 수급, 신용 품질, 만기 및 세금 상태 등 특정 변수에 따라 투자자가 지불할 의사가 있는 금액입니다. 가격과 수익률은 반대 방향으로 움직인다는 점을 명심하세요. 시장 수익률이 상승하면 채권이나 어음의 가치는 하락하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다.
- 수익률 - 수익률은 일반적으로 투자자가 채권 또는 어음에서 얻는 수익을 의미합니다. 수익률은 구매 가격, 이자율, 시장 가격, 액면가, 만기일, 이자 지급 사이의 시간 등 여러 가지 요인을 고려할 수 있습니다. 투자자는 수익률에 대해 자세히 알아보려면 브로커 또는 기타 재무 자문가와 상담해야 합니다.
- 만기 - 만기는 채권 또는 어음의 원금이 투자자에게 상환될 예정인 날짜입니다. LADWP는 일반적으로 만기가 1년에서 30년 사이인 채권을 판매합니다. 일반적으로 만기일이 멀어질수록 투자자의 수익률이 높아집니다.
- 상환 조항 - 일부 채권 또는 어음에는 만기일 이전에 LADWP가 특정 가격으로 채권 또는 어음의 전부 또는 일부를 상환 또는 "콜"할 수 있는 조항이 포함되어 있습니다. 채권은 LADWP가 채권을 판매할 때보다 이자율이 낮을 때 자주 호출됩니다. 상환 조항이 있는 채권이나 어음은 일반적으로 투자자에게 더 높은 수익률을 제공하여 채권이 조기 상환될 수 있는 위험을 보상합니다. LADWP는 채권 또는 어음을 부를 때 보유자에게 원금과 마지막 이자 지급 이후 발생한 모든 이자를 지급합니다. 그러나 보유자는 채권이 만기일에 도달했을 경우 받을 수 있었던 이자를 받지 못합니다. 콜옵션 채권 또는 어음 보유자에게는 콜이 임박했다는 알림이 전송됩니다. 투자자는 투자자 관계과에 (213) 367-4562번으로 전화하여 자신의 LADWP 채권 또는 어음에 대한 전화가 걸려왔는지 확인할 수 있습니다. 투자자는 전화할 때 고유 식별 번호인 CUSIP(통일증권식별절차위원회) 번호를 준비해야 합니다.
- 신용도 - 대부분의 지방채와 어음은 3대 신용평가사 중 하나 이상의 기관에서 등급을 매깁니다: 피치 레이팅스, 무디스 인베스터스 서비스, 스탠더드 앤드 푸어스( & ). 신용 등급은 채권의 신용도에 대한 독립적인 평가입니다. 채권 또는 어음의 원금과 이자가 적시에 상환될 확률을 측정합니다. 신용 등급이 높을수록 투자금이 상환될 가능성이 높다는 평가 기관의 견해가 반영됩니다. LADWP의 채권 등급을 보려면 여기를 클릭하세요.
대부분의 지방 증권은 중개회사의 도움을 받아 만기 전에 매도할 수 있습니다. 투자자가 만기 전에 지방채를 매도하는 경우, 시장 금리, 수급, 증권의 신용 품질 등 여러 변수에 따라 원래 가격보다 많거나 적은 금액을 받을 수 있습니다. 또한 투자자는 세금 관련 사항에 대해 세무 전문가와 상담해야 합니다.
과세 등가 수익률은 과세 대상 투자의 수익률을 동일한 신용 품질의 비과세 유가 증권 수익률과 동일하게 만드는 수익률입니다. 아래 표는 다양한 연방 세율 구간과 9.3% 캘리포니아 주 세율 구간을 기준으로 다양한 면세 수익률에 대한 과세 등가 수익률을 보여줍니다.
과세 등가 수익률
증권산업 및 금융시장 협회(SIFMA)는 웹사이트(www.investinginbonds.com)에서 개인의 주 및 연방 소득세 구간에 따라 면세 증권의 과세 등가 수익률을 계산하는 계산기를 운영하고 있습니다.
발행자가 신규 발행물을 판매하는 것을 프라이머리 마켓 세일이라고 합니다. 신규 발행에서는 가격과 이자율을 포함한 모든 조건이 설정되고 증권이 투자자에게 판매되며 발행자는 판매 대금을 수령합니다. 브로커-딜러에게 지급되는 초기 판매 수수료는 LADWP와 같은 발행자가 수익금에서 지급합니다. 프라이머리 시장 거래에 참여하고자 하는 개인 투자자는 발행사의 인수인 또는 판매 그룹 회원사 중 하나인 증권사 계좌가 있어야 하며, 해당 증권사를 통해 증권을 구매해야 합니다.
유통시장 거래는 발행자가 관여하지 않고 두 투자자, 즉 구매자와 판매자 간의 거래입니다. 유통 시장 거래에는 구매자와 판매자 사이의 중개자 역할을 하거나 구매자 또는 판매자 자체의 역할을 하는 중개회사가 관여합니다. 구매자는 중개업체에 판매 수수료를 지불하여 거래를 원활하게 하는 서비스에 대한 보상을 받습니다. 시중 금리, 수요와 공급, 신용 품질 등 시장 상황에 따라 가격이 결정되며, 이는 원래 가격과 다를 수 있습니다.
수익 채권은 신뢰성, 수질 개선, 수도 프로젝트 및 발전 시설의 건설 또는 개선 등과 같은 수도 시스템 및 전력 시스템 자본 개선 프로그램에 자금을 조달하기 위한 LADWP의 장기 차입의 한 형태입니다. 수자원 시스템 채권과 전력 시스템 채권의 만기 이자 지급 및 원금 상환은 각 시스템에서 발생하는 수익에서 이루어집니다.
해당 증권의 채무 상환에 사용할 수 있는 자금 출처에 대한 정보는 특정 LADWP 증권에 대한 공식 명세서를 참조하세요. LADWP 채권은 LADWP가 보유한 특정 기금에서만 지불할 수 있는 LADWP의 특별 의무이며 LADWP 또는 로스앤젤레스 시의 다른 기금이나 자금에서 지불할 수 없습니다. LADWP 채권은 로스앤젤레스 시의 채무 또는 로스앤젤레스 시의 재산 또는 일반 수입에 대한 유치권 또는 채권을 구성하거나 이를 입증하지 않습니다. 로스앤젤레스 시의 믿음과 신용 또는 과세 권한은 LADWP 채권의 지급에 대해 보증되지 않습니다.