اطلاعات زیر شامل اطلاعات کلی در مورد نحوه خرید اوراق بهادار شهرداری و سایر اطلاعات عمومی مربوط به اوراق بهادار شهرداری و اوراق بهادار منتشر شده توسط LADWP است. این وبسایت پیشنهادی برای فروش یا درخواست پیشنهاد خرید اوراق قرضه یا سفته نیست. اوراق قرضه یا اسناد بهادار فقط از طریق یک اظهارنامه رسمی و یک کارگزار قابل خریداری هستند.
- برای برخی از عرضهها، سرمایهگذاران حقیقی میتوانند سفارشهای خود را قبل از سرمایهگذاران نهادی، مانند صندوقهای سرمایهگذاری مشترک یا شرکتهای بیمه، ثبت کنند.
- آنها همان بازده سرمایهگذاری را به عنوان سرمایهگذاران نهادی که همان اوراق قرضه یا اوراق قرضه را خریداری میکنند، کسب میکنند.
- آنها هزینه/کمیسیون کارگزاری اولیه را پرداخت نمیکنند. (افراد باید برای اطلاع از سایر هزینههای تراکنش یا نگهداری حساب، با کارگزار خود مشورت کنند.)
مرحله ۱ - داشتن حساب کارگزاری
- شما باید در یکی از شرکتهای کارگزاری که در فروش اوراق قرضه یا سفته شرکت دارند، حساب کاربری داشته باشید. اوراق قرضه و اسناد قرضه را نمیتوان مستقیماً از LADWP خریداری کرد. اگر در یکی از شرکتهای شرکتکننده حساب کاربری ندارید، میتوانید در طول دوره اولیه سفارش، حسابی باز کنید و اوراق قرضه یا سفته خریداری کنید. (اگر حساب کارگزاری دارید، به مرحله ۲ بروید.)
- به سرمایهگذاران توصیه میشود فرآیند ایجاد حساب جدید را مدتها قبل از فروش آغاز کنند. بسته به کارگزاری، ممکن است مراحل داخلی ایجاد حساب جدید مدتی طول بکشد.
- هر شرکت شرایط خاص خود را برای افتتاح حساب دارد. LADWP هیچ شرکت کارگزاری خاصی را تأیید نمیکند. علاوه بر این، LADWP تضمین نمیکند که هیچ یک از این شرکتها برای یک سرمایهگذار حساب باز کنند.
مرحله ۲ - درباره اوراق قرضه یا اوراق قرضه اطلاعات کسب کنید
- اوراق قرضه یا اسناد بهادار فقط از طریق بیانیه رسمی قابل ارائه هستند. برای کسب اطلاعات در مورد اوراق قرضه یا اسناد، از جمله امنیت آنها، تاریخ سررسید، انواع پروژههایی که تأمین مالی میکنند و سایر اطلاعاتی که ممکن است برای کمک به شما در تصمیمگیری آگاهانه در مورد سرمایهگذاری مهم بدانید، بیانیه رسمی مقدماتی را دانلود و مطالعه کنید. این وبسایت پیشنهادی برای فروش هیچ اوراق قرضه یا سندی نیست.
- رتبهبندی اعتباری اوراق قرضه یا یادداشتهای LADWP را بیابید (لینک).
مرحله ۳ - پس از بررسی دقیق و تصمیم به خرید اوراق قرضه یا سفته، سفارش خود را ثبت کنید
- برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد نحوه خرید اوراق قرضه یا اوراق قرضه در دوره سفارش اولیه، با کارگزاری که در آن حساب دارید، چه به صورت آنلاین و چه از طریق تلفن، تماس بگیرید.
معاف از مالیات به این معنی است که، به نظر مشاور حقوقی، سودی که شما از اوراق بهادار به دست میآورید، از مالیات بر درآمد فدرال و مالیات بر درآمد شخصی ایالت کالیفرنیا معاف است. سرمایهگذاران باید با کارگزاران یا سایر مشاوران مالی خود مشورت کنند تا مقایسهای بین اوراق قرضه یا اسناد شهرداری LADWP معاف از مالیات و گزینههای سرمایهگذاری مشمول مالیات انجام دهند. همه اوراق قرضه LADWP معاف از مالیات نیستند. برای اطلاعات بیشتر در مورد وضعیت مالیاتی اوراق قرضه خاص، بخش «مسائل مالیاتی» بیانیه رسمی مربوط به آن عرضه خاص را مطالعه کنید. بیانیههای رسمی را میتوان با کلیک کردن اینجا دریافت کرد.
اوراق قرضه و اسناد شهرداری میتوانند بخش مهمی از یک سبد سرمایهگذاری متنوع باشند. از آنجا که اوراق قرضه و اسناد بهادار معمولاً جریان قابل پیشبینی از پرداخت اصل و فرع دارند، بسیاری از مردم برای حفظ و افزایش سرمایه خود یا دریافت درآمد بهره قابل اعتماد، در آنها سرمایهگذاری میکنند. علاوه بر این، سود حاصل از اوراق بهادار شهرداری معمولاً از مالیات بر درآمد فدرال و ایالتی معاف است.
مهم است به یاد داشته باشید که اهداف سرمایهگذاری و بهترین استراتژیها برای دستیابی به آن اهداف، به شرایط خاص هر سرمایهگذار بستگی دارد. مزایای مالیاتی که سرمایهگذاران از اوراق بهادار معاف از مالیات به دست میآورند، بسته به سطح درآمد آنها متفاوت خواهد بود.
- ریسک اعتباری - ریسکی که در آن صادرکننده اوراق قرضه قادر به پرداخت اصل و فرع بدهی به موقع نباشد. برای ارزیابی کیفیت اعتباری یک ناشر، رتبه اعتباری آن را بررسی کنید و بیانیه رسمی اولیه عرضه را که حاوی اطلاعات مالی دقیق ناشر است، مرور کنید.
- ریسک نرخ بهره - وقتی نرخ بهره کاهش مییابد، قیمت اوراق قرضه و اسکناس افزایش مییابد و وقتی نرخ بهره افزایش مییابد، قیمت اوراق قرضه و اسکناس کاهش مییابد. ریسک نرخ بهره، ریسکی است که تغییرات نرخ بهره ممکن است قیمت بازار یک اوراق بهادار را کاهش (یا افزایش) دهد. برای سرمایهگذارانی که پیشبینی میکنند تا زمان سررسید، مالک اوراق قرضه یا سند بهادار خواهند بود، ریسک نرخ بهره نگرانی ایجاد نمیکند.
- خطرات خاص امنیتی - خطرات خاص مربوط به یک امنیت LADWP فردی را میتوان در بیانیه رسمی مربوط به چنین امنیتی یافت.
- نرخ بهره - LADWP در ازای استفاده از پول وام داده شده، به سرمایهگذاران بهره میپردازد. نرخ بهره درصدی از اصل پول (مبلغ قرض گرفته شده) است که طی یک دوره مشخص انباشته میشود. سود اوراق قرضه یا اسناد با نرخ بهره ثابت معمولاً مرکب شده و هر شش ماه یکبار پرداخت میشود. سود اوراق قرضه یا اسناد با نرخ بهره متغیر، با نرخی محاسبه میشود که به صورت دورهای بر اساس معیارهای خاص تغییر میکند.
- قیمت - قیمت مبلغی است که سرمایهگذاران حاضرند بر اساس متغیرهای خاصی از جمله بازده فعلی بازار، عرضه و تقاضا، کیفیت اعتبار، سررسید و وضعیت مالیاتی بپردازند. به خاطر داشته باشید که قیمت و بازده در جهت مخالف حرکت میکنند. وقتی بازده بازار افزایش مییابد، ارزش اوراق قرضه یا اسکناس کاهش مییابد و برعکس.
- بازده - بازده عموماً به بازدهی اشاره دارد که یک سرمایهگذار از اوراق قرضه یا سند بهادار به دست میآورد. بازده ممکن است عوامل مختلفی از جمله قیمت خرید، نرخ بهره، قیمت بازار، ارزش اسمی، تاریخ سررسید و زمان بین پرداختهای بهره را در نظر بگیرد. سرمایهگذاران باید برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد بازده، با کارگزاران یا سایر مشاوران مالی خود مشورت کنند.
- سررسید - سررسید تاریخی است که قرار است اصل پول روی اوراق قرضه یا سند به سرمایهگذار بازپرداخت شود. LADWP عموماً اوراق قرضهای میفروشد که سررسید آنها بین ۱ تا ۳۰ سال است. به طور کلی، هر چه تاریخ سررسید دورتر باشد، بازده سرمایهگذار بیشتر است.
- مفاد بازخرید - برخی از اوراق قرضه یا اسناد حاوی مفادی هستند که به LADWP اجازه میدهند تمام یا بخشی از اوراق قرضه یا اسناد را با قیمتهای مشخص، قبل از تاریخ سررسید آنها، بازخرید یا «بازخرید» کند. اوراق قرضه اغلب زمانی بازخرید میشوند که نرخ بهره پایینتر از زمانی باشد که LADWP اوراق قرضه را فروخته است. اوراق قرضه یا اسناد بهادار با شرایط بازخرید معمولاً بازده بالاتری را به سرمایهگذاران ارائه میدهند تا ریسک بازخرید زودهنگام اوراق قرضه را جبران کنند. وقتی LADWP یک اوراق قرضه یا سند را بازخرید میکند، اصل مبلغ و هرگونه سودی که از آخرین پرداخت سود به دست آمده است را به دارنده آن پرداخت میکند. با این حال، دارنده اوراق قرضه سودی را که در صورت رسیدن اوراق قرضه به تاریخ سررسید به دست میآمد، دریافت نمیکند. دارندگان اوراق قرضه یا اسناد قابل بازخرید از بازخریدهای قریبالوقوع مطلع میشوند. سرمایهگذاران میتوانند با تماس با بخش روابط سرمایهگذاران به شماره (213) 367-4562 از بازخرید اوراق قرضه یا سند LADWP خود مطلع شوند. سرمایهگذاران باید شماره CUSIP (کمیته رویههای یکسان شناسایی اوراق بهادار) خود - یک شماره شناسایی منحصر به فرد - را هنگام تماس در دسترس داشته باشند.
- اعتبارسنجی - اکثر اوراق قرضه و اسناد شهرداری توسط یک یا چند مورد از سه آژانس رتبهبندی اصلی رتبهبندی میشوند: Fitch Ratings، Moody's Investors Service و Standard & Poor's. رتبهبندی اعتباری، ارزیابی مستقلی از اعتبار اوراق قرضه است. این احتمال بازپرداخت به موقع اصل و فرع یک اوراق قرضه یا سند را اندازهگیری میکند. رتبهبندی اعتباری بالاتر نشان میدهد که آژانس رتبهبندی احتمال بیشتری برای بازپرداخت سرمایهگذاری دارد. برای رتبهبندی اوراق قرضه LADWP، لطفاً اینجا کلیک کنید.
بیشتر اوراق بهادار شهرداری ممکن است قبل از سررسید با کمک یک شرکت کارگزاری فروخته شوند. اگر یک سرمایهگذار قبل از سررسید، اوراق بهادار شهرداری را بفروشد، بسته به نرخ بهره بازار، عرضه و تقاضا و کیفیت اعتباری اوراق بهادار و سایر متغیرها، ممکن است بیشتر یا کمتر از قیمت اولیه دریافت کند. علاوه بر این، سرمایهگذاران باید برای هرگونه پیامد مالیاتی با یک مشاور مالیاتی مشورت کنند.
بازده معادل مشمول مالیات، بازده یک سرمایهگذاری مشمول مالیات است که آن را برابر با بازده یک اوراق بهادار معاف از مالیات با همان کیفیت اعتباری میکند. جدول زیر بازده معادل مشمول مالیات را برای طیف وسیعی از بازدههای معاف از مالیات بر اساس طبقات مالیاتی مختلف فدرال و طبقه مالیاتی ۹.۳٪ ایالت کالیفرنیا نشان میدهد.
بازده معادل مشمول مالیات
انجمن صنعت اوراق بهادار و بازارهای مالی (SIFMA) یک محاسبهگر در وبسایت خود (www.investinginbonds.com) دارد که بازده معادل مشمول مالیات یک اوراق بهادار معاف از مالیات را بسته به طبقه مالیات بر درآمد ایالتی و فدرال فرد محاسبه میکند.
وقتی یک ناشر، سهام جدیدی را میفروشد، به آن فروش در بازار اولیه میگویند. در انتشار جدید، تمام شرایط، از جمله قیمت و نرخ بهره، تعیین میشوند و اوراق بهادار به سرمایهگذاران فروخته میشود و ناشر درآمد حاصل از فروش را دریافت میکند. کمیسیون فروش اولیه که به دلالان-کارگزاران پرداخت میشود، توسط صادرکننده، مانند LADWP، از محل درآمد حاصل پرداخت میشود. یک سرمایهگذار خرد که مایل به شرکت در یک معامله بازار اولیه است، باید در یک شرکت کارگزاری که به عنوان یکی از اعضای گروه فروش یا پذیرهنویس ناشر فعالیت میکند، حساب کاربری داشته باشد و اوراق بهادار را از طریق آن خریداری کند.
یک معامله بازار ثانویه شامل صادرکننده نمیشود، بلکه معاملهای بین دو سرمایهگذار - یک خریدار و یک فروشنده - است. معاملات بازار ثانویه شامل یک شرکت کارگزاری است که یا به عنوان رابط بین خریدار و فروشنده یا خود به عنوان خریدار یا فروشنده عمل میکند. خریداران به شرکتهای کارگزاری کمیسیون فروش پرداخت میکنند تا در ازای خدماتی که در تسهیل معامله ارائه میدهند، از آنها قدردانی کنند. شرایط بازار، مانند نرخ بهره رایج، عرضه و تقاضا و کیفیت اعتبار، در کنار سایر متغیرها، قیمت را تعیین میکنند که احتمالاً با قیمت اولیه متفاوت خواهد بود.
اوراق قرضه درآمدی نوعی وام بلندمدت توسط LADWP برای تأمین مالی برنامههای بهبود سرمایه سیستم آب و سیستم برق مانند بهبود قابلیت اطمینان، کیفیت آب، ساخت یا بهبود پروژههای آب و تأسیسات تولید و غیره است. پرداخت سود و بازپرداخت اصل بدهی در سررسید برای اوراق قرضه سیستم آب و اوراق قرضه سیستم برق از محل درآمدهای حاصل از سیستم مربوطه خواهد بود.
برای یافتن اطلاعات در مورد منبع وجوه موجود برای پرداخت بدهی مربوط به چنین وثیقهای، به بیانیه رسمی مربوط به وثیقه خاص LADWP مراجعه کنید. اوراق قرضه LADWP تعهدات ویژه LADWP هستند که فقط از محل وجوه مشخص شده نزد LADWP قابل پرداخت هستند و از هیچ صندوق یا پول دیگری از LADWP یا شهر لس آنجلس قابل پرداخت نیستند. اوراق قرضه LADWP به منزله یا مدرکی دال بر بدهی شهر لسآنجلس یا حق رهن یا هزینهای برای هیچ ملک یا درآمد عمومی شهر لسآنجلس نیست. نه ایمان و اعتبار و نه قدرت مالیاتی شهر لسآنجلس به پرداخت هیچ گونه اوراق قرضه LADWP وابسته نیست.